本文将要和各位讨论两个问题，一是如何评价 2006年中国经济发展，二是2007年经济形势的展望。首先评价2006年的经济状况，2006年的经济总体来说是非常好 的。有三个值得重点评价的好地方，还有三个比较重要的问题。
        2006年三个好的地方
        第一，2006年宏观经济的形势是最好的一年，这里指的是宏观经 济的整体指标。今年头三个季度GDP增长非常高，第一季度是10%、 第一季度加第二季度是10.9%，前三个季度是10.7%，我们中心预测全 年增长大概在10%-10.5%左右，这在我国建国历史上是少有的快速增 长的时期。如此快速的增长，按照以往的经验会出现很多的问题，但 是这些问题至少目前从统计数字上看不出来。单纯从表面数字来看， 经济的确增长很快，物价也没有大的增长，进出口速度很快，货币的 增长总体来说还比较平稳，政府的财政收人增长很快。
        出口的增长速度也是非常决的，根据政府头三个季度的报告加上我们 的预期，预计全年达到28%，超过23%的进口速度，即今年的贸易 顺差还将进一步扩大。出口和进口增长速度均大于GDP的增长速度， 即用进口加出口之和除以GDP指标，这个指标一般用来测量经济的开 放度，当然这里不够精确，但部分反映了对国际经济的依赖度，我国 这个指标已经达到70%，比德国、英国、美国高很多，但还在上升。
        第二，长期困扰我们的金融问题，在2006年逐步找到了突破缺口。 首先是股权分置的改革。长期困扰我们证券市场的一个问题就是上市 公司60-70%的股票不能流通，这在全世界也是独一无二的，只有法 国人规定战略投资者百分之十几到二十的股票不能出售，而我们中国 是百分之六、七十的股票不能流动。从2001年就在讨论这个事情，一 直无解，今年我估计孤的上市公司企业基本上都完成了股权分置的 改革，至少这个机制形成了，只要迈开第一步，有了这个机制，下面 的事就比较好办了。股权分置的难题已经开始有解题的方案，这很重 要，好处是使得股票市场的流动性增加，股权分置之后我们逐步可以 形成企业控制权的市场。其二是国有商业银行的改革。国有银行改革 方案初步有了结论，通过上市来解决。工行、中行、建行这三大国有 银行上市了，目前从融资来看是非常成功的，工商银行上市被说成是 世界上最大的IPO，吸收了近200亿美元。
        但是，我想提醒大家一点， 短期上市的成功，恐怕不能够和银行体制的运行效率提高划等号。效 率能否提高、如何提高、花多少钱提高，我觉得我们还是要观察，目 前下结论为时过早。其三是QDII（合格境 内机构投资者)机制终于出台了，国家批 准了 10个左右国内基金，每个基金可以获 得一定的外汇额度，到海外在一定的范围 内进行投资。把自己的人民币资产转换为 相应的外汇到相应市场投资，这个资金可 以在国内向个人招募、出售。这个机制就 给我们国内大量多余的流动资金寻找机 会。尽管这个规模很小，只有几百亿美元， 但毕竟是开了一个口子QDII意义重大， 虽然今年只是起步，但是其未来的发展我 觉得不可限量。
        第三，我们的国际形象有了比较明显 的提高。我们一直讲的大国形象，有了比 较好的运作。胡锦涛作为观察员参加西方 八国首脑会议9月中在新加坡召开的世界 银行和国际货币基金组织的联合年会，主 动提高了中国在国际货币基金组织(撕？) 的股权，虽然额度不多，但意义重大。国 际货币基金组织是一个股票机制，是各个 国家按各国的经济规模来买股票，美国买 了百分之十几，日本不到10%,这个股权 长期都没有调整，日本人一直想提高股 权，因为提高股权就增加了投票权，但一 直没被美国同意。而这次对中国股权的调 整是美国人主动提出的，增加了一点中国 的股权。美国人、欧洲人现在为什么提高 中国的股权呢？是希望增加中国的发言 权，未来让中国人站出来，作为发展中国 家和发达国家之间的桥梁替讲话。这 件事情意义重大，美国人、欧洲人认为中 国应该发挥领导作用。上周一欧盟贸易部 长曼德尔松来我们经管学院进行演讲，他 说中国已经成为世界大国，应该作为世界 的领导，但也必须要承担一定的社会责 任。他这话讲得没错，表示西方各国的确 认识到中国地位的提高。现在我们的大国 政治外交、经济外交出现了很好的事态。
        2006年三个比较重要的问题
        第一个问题，在一片大好的宏观经济 下，蕴藏的非常尖锐的、长期的结构性问 题在今年不但没有解决，很大程度上还加 剧了。简单来讲就是国内的经济消费量不够，我们国家每年总生产量只有50%。多一 点是用于最终消费的（买房子算作投资， 不算消费，租房子是消费这么低的消费 比率在世界上是很少的，日本、韩国当年 最少的时候也是60%，美国是GDP与此 相关，除了消费这部分，另外的50%大部 分是投资，投资占GDP比重现在占45- 46%，有人说50%，这是个人算法不同，但 至少有45%。投资占GDP也是不得了 的数字。
        中国百姓辛苦工作积累下的钱大部分 存人银行，银行没有很好投资。从百姓的 角度看我们积累了财富，可是这个财富是 占GDP的纸面财富，这个财富并没有 通过银行体系有效地转换为实际财富，没 有转化为有利可图的厂房、设备等等。这 是很令人担优的状况，积累的是纸面财 富，钱浪费掉了。西方国家老百姓不是很 辛苦地工作，而是享受了财富，银行按揭 买房，房子的一部分是自己的，养老金是 有保证的。但是我们的百姓大部分的收人 并没有转换成投资，而是存人银行，银行 提供的是纸面财富。从这个意义上讲我们 的高储蓄是值得我们担心优虑的。我们的 收人增长机制是不错的，但是我们的财富 增长机制由于金融体系的落后而受到了阻 碍，这个渠道不畅通，长此以往我们中国 经济的效率值得怀疑。因为经济发展是为 了财富增长，而不是为了收人增长，收人 只是代表着你一年有多忙活，忙活了半天 你挣了钱，可是这个钱最后你没有留下 来，那就很遗憾了。
        还有，我们长期依赖外部市场。2005 年外贸顺差是1200亿美元，相当于0.5%左右，今年一般的预测是会达到1500亿美 元。。贸易顺差造成的问题 就是贸易摩擦，今年美国11月份中期选举 没有给中国做大文章，但如果我们的贸易 顺差再这么增长下去，那2008年的美国总 统选举和2008年美国众议院、参议院的选 举时就难说了。美国经济如果出现增长率 下滑或者衰退，那么中国就会成为众矢之 的，美国会提出各种各样反倾销法案，对知 识产权保护的要求会上升等等。
        第二个问题，我们的社会问题还没 有明显缓解。这些社会矛盾包括社会收 人差距加剧、房价、医疗、教育、国有企 业改革等问题仍然非常关注，这些问题 如果不解决，对我们改革进一步发展肯 定有影响。
        第三个问题，各种环境保护和能源消 耗的指标不容乐观。政府“十一五规划”要 求总体能耗下降、GDP能源强度降低20%， 在今年没有什么进展，政府很着急。所以 我想明年或者今后几年很可能会出台一些 硬性指标，要求各个省市领导把降低能量 和排污作为硬性指标来执行和完成。以上是对2006年中国经济发展的一个 观察总结，接下来，我们展望2007年会有 什么样的情况发生，对我们又会有何影响。（深圳MBA：www.pxemba.org）
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