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清华大学深圳私募股权投资实务课程
发布时间:2016-08-30 11:38:31

课程背景

全球资本市场融资方式创新不断,私募股权投资(PE)市场发展迅猛。中国企业如何利用私募基金转型与发展,私募股权投资基金如何寻找优质项目提高投资效益,私募股权投资市场如何进一步发展和完善,是我国企业家、专业投融资人士面临的巨大挑战。

“清华大学深圳PE与资本运营总裁班”系列之《私募股权投资实务课程》 
2016年9月3-4日
老师简介
授课老师:翁怡诺  职衔:北京大学EDP课程讲师;英国伦敦大学金融投资管理硕士学位;上海大学机械电子工业工程及工业外贸双本科学士学位;上海国际股权投资基金协会副秘书长、弘章资本管理合伙人
研究方向:
私募融资(重点负责零售消费、医疗等行业)、金融投资
学术成就:
翁老师拥有十多年创业投资和私募股权投资经验,完整从事VC/PE各投资阶段的工作经验,经历二次经济周期。特别是成功投资江西赛维太阳能LDK、永新视博CHINA DTV、A8音乐、协鑫硅业GCL、大连海辉软件、金风科技、远东国际租赁、天福茗茶等中国高成长企业,并实现海内外上市退出。其中江西赛维和永新视博被China Venture机构评为 2006年最佳创业投资案例。课程大纲
o 私募股权投资基金概览
o 企业投资各阶段特点
o PE可持续投资获利的基础之一:技术进步及商业模式创新
o PE可持续投资获利的基础之二:经济的周期性波动
o 投资策略和理念
o 基金融资:私募股权基金的发起和募集
o 基金组织结构和投资运作管理
o 基金投资策略
o 基金投资调研实务
o PE宏观思考
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私募股权投资的金融知识

运作模式及流程:
(1)私募股权基金运作模式:一支PE基金会投资于多个项目,有限合伙制私募股权基金的运作模式如下图所示。
(2)私募股权基金的运作流程:PE基金的运作流程可以细分为四个环节:募资、投资、管理、退出。
募资:PE的资金来源广泛而复杂,在国外PE资金主 要包括养老金、保险基金、捐赠基金、大公司、金融机构的投资、富裕个人资金,甚至是政府资金、基金中的基金等。
投资:PE在筹足资金成立后,即进入投资阶段。他们先从投资银行、经纪人、投资顾问、律师和会计师方面获得投资信息,然后进行尽职调查,根据对创业者的素质、市场前景、产品技术、公司管理等方面的判断,选择认为可靠的目标企业,确定投资类型、投资规模、投资策略、投资阶段,并与被投资企业就股份分配、绩效评价、董事会席位分配等达成投资协议后再进行投资,最后真正能够得到PE资本支持的项目仅在1%左右。
管理:不同PE基金对于企业投资后的管理要求有区分,多数PE不希望干预企业的日常经营管理,只是在企业决策时积极出谋划策。基金公司一般会指派专门的股权管理负责人入驻企业的董事会,并要求企业董事会不能过于庞大,以免基金公司无法对企业发展决策起作用。PE基金与企业会签订对赌协议(又称估值调整协议)、反稀释条款(后进投资人不能稀释之前投资人的股权)、优先清偿条款(企业管理人不得先于基金公司退出企业)等。
退出:PE投资一个重要的特征是基金都是有存续期限的,存续期满基金就会解散,投资者应得到支付。因此,在投资伊始PE就开始考虑套现退出的问题。
一般而言,PE投资的退出有四种方式:境内外资本市场公开上市、股权转让、将目标企业分拆出售、清算。

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