广东是一个中小企业大省，而研究外部环境对企业融资的影响，主要是研究外部融资环境对中小企业融资的影响。中小企业融资难是一个全国乃至全世界的普遍性问题，除了企业内部因素，外部环境是影响企业融资的一个重要因素。这些年，政府相关部门推出了一系列措施以缓解部分企业融资难矛盾，金融机构也尝试了一系列的金融产品和服务创新，但相对于众多企业巨大的融资需求，矛盾依然十分突出。如何优化企业融资外部环境，给企业提供一条宽阔的融资渠道，成为目前亟待解决的重大问题。
融资环境的问卷调查
转型期企业融资难现象普遍存在，而中小企业得不到贷款、融资成本过高等是其主要表现。本次被调查对象主要分布在中小企业发达的深圳、广州、佛山地区。共调查了台州170 家单位，问卷回收率为100%，有效表格为163张，有效率为95.9%；在温州瑞安发放了50份问卷，回收率100%，有效问卷47份，有效率94%；在嘉兴海盐发放了100份问卷，回收率100%，有效问卷96 份，有效率96%。在306 份问卷中，有287 家为中小企业，占被调查企业的93.8%。目前学术界对于“融资环境”的具体内涵并没有一个统一的界定，本文问卷调查着重从企业角度对影响融资选择与运行的制度环境、银行环境、担保环境、信用环境进行分析评价。
企业融资的制度环境。有118家企业认为政府制定的一些制度规定在融资过程中作用较小，有55 家企业认为制度因素还是发挥了较大作用，其余133 家企业则认为作用一般。49.9%的企业认为在企业融资时政府对四大国有银行影响最大、作用大，只有有2.3%的企业认为政府对民间金融机构影响大、作用大，其余企业认为政府给企业提供创业或扶持基金下作用最大。在回答对政府出台解决企业融资难政策的有效性这个问题时，只有14.7%的企业
认为效果较大，有48.4%的企业认为很一般，其余企业则认为没有效果或效果很小。
企业融资的银行环境。对银行机构提供的融资服务，有23.8%的企业认为较满意或很满意，有59.8%的企业认为服务一般，其余企业则对银行机构提供的融资服务不满意。在银行机构开发适应企业的金融产品方面，有68.6%的企业认为一般，有18%的企业认为做得较好，其余的企业则认为做得较差或很差。有64.1%的企业认为银行信贷额度和利率水平合理程度一般，只有13.7%的企业认为比较合理，其余的企业认为不太合理甚至是很不合理。
企业融资的担保环境。有43.8%的企业对担保公司的印象是“高利润的投资行业”，有7.5%的企业认为这是“政府控制金融市场的手段”，还有16%的企业认为担保公司是“唯利是图的企业“，也有企业认为担保公司是分担金融风险的渠道或是中小型企业融资的助推器。有70.9%的企业对担保机构提供的服务感觉一般，只有9.1%的企业认为较满意，其余企业则认为“不太满意”甚至是“很不满意”。
企业融资的信用环境。对当前信用信息征集与评价体系的评价问题上，有69%的企业认为一般，有20.9%的企业认为较好，有10.1%的企业则认为较差或很差。有69%的企业认为信用评价机构提供的服务一般，有22%的企业认为体系较好，其余对信用评价机构的服务感到不太满意或很不满意。有69.3%的企业认为信用评价机构的公平公正程度一般，17.3%的企业对公正程度较满意，其他的则认为不满意。在调查企业选择信用评价机构时注重的因素时，大多数企业选择同行推荐声誉好及有政府背景。
改善融资环境的分析及建议
目前中小企业融资除了商业信用，一般的负债融资就是通过银行贷款。而大多数企业的资产负债率比率较低，从另一个角度可以看出从银行贷款获得率仍然较少，不能利用财务杠杆作用进行负债经营，这既不利于企业扩大规模，又难以促进企业转型和结构升级。显然，对企业融资存在重大影响的外部融资环境，这对中小企业的融资有着巨大的影响。
改善制度环境
近年来政府部门虽然采取措施促进中小企业融资，但是从中小企业来看，出台政策的有效性及实施情况对企业融资所起的作用并不大。从问卷设计的开放性问题统计结果来看，70%以上的企业希望政府部门在实地调研的基础上出台更有力更切实可行的政策，重要的是对优惠政策的真正落实，而并不是停留在形式上。同时，尽管相关部门推出了不少与企业特别是中小企业相关的法律法规，从1993 年通过的《公司法》、1997 年通过的《合伙企业法》、2003年出台的《中小企业促进法》
到2010 年印发的《中小企业信用担保资金管理办法》等，都对中小企业融资有促进作用，但都存在着局限性，中小企业的法律保障体系还有待完善。
借鉴国外政府营造中小企业融资环境的成功经验，建议以法律形式明确中小企业在国民经济中的重要地位，健全为中小企业服务的法律法规体系；从政策层面加大对中小企业的扶持力度。具体的措施有以下方面：对中小企业实行税收减免；对中小企业融资实行利率优惠政策，以降低企业贷款成本；给予有前景的中小企业予专项资金上的援助等。
重构金融环境
从调查问卷的分析看来，大多数中小企业对银行机构所提供的服务态度不很满意，认为银行在创新金融产品和服务方面没有起到应有的作用，信贷额度与利率水平也不很合理。如银行所要求的抵押物要求太高，往往导致企业从银行取得信贷资金比较困难。目前银行的存贷比也很不合理，2011 年广东省全部金融机构存款59727.91 亿元，贷款51276.64 亿元；2012 年广东省金融机构存款余额达66679 亿元，贷款59509.2亿元。一方面金融机构大量的贷款放不出去，另一方面对需要贷款的企业“惜贷”。究其原因有以下几个方面：金融市场发育不够成熟，中小企业信贷融资供给不足，信贷供给者和需求者不匹配；国有银行对中小企业的金融服务不够到位；与中小企业相匹配的中小金融机构发展不足；对民间借贷的限制过多，导致巨额民间资本无法为中小企业服务。
可以说，金融体系不够完善、金融市场机制不健全，导致存在比较严重的“金融抑制”现象，即政府通过对金融活动和金融体系的过多干预抑制了金融体系的发展，而金融体系的发展滞后又阻碍了经济的发展。只有对金融抑制因素进行深入分析，重构金融体系，大力发展中小金融机构，并有效利用巨额的“民间资本”，才是从根本上缓解中小企业融资难。
优化担保环境
从调查结果看来，大多数中小企业对担保公司印象不佳，认为目前的信用担保体系无法发挥应有的作用，对担保公司提供的服务也不太满意，说明担保公司在宣传及实务操作方面没有起到成为中小型企业融资的助推器作用。目前担保业务中存在的主要问题是，担保公司普通规模小，放大倍数低，信用评价体系不完善，无论是银行或企业都对担保公司的信任度不够。完善的担保体系对中小企业的融资起着不可替代的作用，相关部门应该加大担保方式创新力度，实现担保方式多元化。要建立完善的担保行业法律体系，依法监管。从国外担保监管的特点来看，对商业性担保的监管主要集中在市场监管，同时建立行业协会，促进行业自律。
营造信用环境
多数企业在评论企业信用环境时，认为目前的信用信息征集及评价体系一般，对信用评价机构提供的服务及公平公正程度不太满意。世界银行专家的有关研究认为，良好的社会征信系统能使贷款成本降低20个百分点。要改革信用体系建设模式，大力推进地方信用体系建设，营造良好信用环境。尽快丰富和完善企业和个人的信息和征信数据，以实现中小企业信息集中管理查询。同时，积极发展民间小企业资信调查和信用评级机构，通过建立真实而可靠的信用评级制度，为投资者提供公正客观的信息。只有拥有公平公正完善的信用系统，才能消除信贷双方信息不对称，减少贷款前的“逆向选择”及贷款后的“道德风险”，真正缓解中小企业融资难问题。（本文作者：黄玉英，原标题：转型期企业融资环境亟需重构)

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